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<p>大型成熟企业越来越依赖外部资源进行创新这些企业寻求促进创新活动的一种方式是通过企业风险投资计划根据国家风险投资协会(NVCA),成熟企业在2014年投资超过40亿美元的风险企业在这一年中,占美国所有风险资本投资的10%以上有各种不同的企业风险资本结构和实践,部分反映了企业投资者的多元化目标,这些目标往往超出财务回报</p><p>例如,公司喜欢IBM和思科已经利用他们的风险投资计划来寻找可能的并购机会已建立的公司也使用它们来补充内部研发部门,使他们接触到补充未来产品开发工作的新技术和新想法</p><p>对于其他人来说,风险投资计划可以通过参与并监控新的破坏性产品或t可能对其现有业务构成威胁的技术企业风险投资计划的双重目标 - 战略和财务 - 提供比独立风险投资公司更多的结构选择如果您正考虑在贵公司启动风险投资计划,那么选择一个符合贵公司优先事项的结构非常重要我们最近完成了一项研究,探讨在内部与外部建立企业风险投资计划之间的权衡,作为公司外部的独立单位我们还研究了不同的组织和法律结构影响人事政策和投资实践,最终可以促进企业目标根据我们对美国,欧洲和亚洲投资者和被投资者的深入访谈所获得的知识,以下是企业应该考虑的一些关键事项</p><p>建立风险投资计划一般来说,内部u公司投资自己的资产负债表,更有利于支持公司发起人现有核心业务的战略投资</p><p>然而,他们的决策往往较慢,战略方向和资源禀赋的波动较大,具体取决于企业赞助商的财务状况外部单位在决策方面可以更灵活,更灵活,更自主,可以探索对新业务领域的投资或可能对核心业务造成破坏的创新</p><p>这种差异的一个含义是外部单位可能更适合对于早期投资而言,核心的相关性有时不明确,创业的战略和方向存在不确定性</p><p>他们也倾向于吸引经验丰富的投资经理,为企业赞助商提供强大的财务回报和战略利益内部单位更好近期战略目标很明确,需要进行战略投资以促进这些利益或外部环境不利的地方以及严格控制投资活动的需要是至关重要的在这种情况下,战略考虑可能会超越财务战略另一方面,当时战略目标较少投资者和被投资者之间的重叠,使用财务收益衡量企业风险投资计划的结果可能更合适这更容易通过外部单位完成仅关注财务目标使企业风险投资单位很难与之竞争更有经验的内部风险投资公司为其经理提供更大的激励措施最成功的企业风险投资计划是那些可以利用其企业赞助商现有资源作为关键差异化因素的计划</p><p>密切关注企业赞助商和被投资方之间技术转让的机会可能是可能的为双方创造价值当与其他工具(如内部研发,并购,战略联盟)一起使用时,企业风险投资计划可以很好地发展生态系统这可以创建专有的合作伙伴网络或价值链,将合作伙伴纳入公司担保人现有业务的负担然后,保荐人可以通过少数股权保留影响力 例如,谷歌,摩托罗拉和苹果已经使用风险投资计划帮助建立围绕其无线和网络活动的生态系统企业风险投资模式仍在发展,并且不如内部风险投资模型成熟</p><p>内部风险投资公司花费数十年的时间来建立他们的培育创业公司的声誉和专业知识与此同时,近年来越来越多的企业风险投资项目已从内部单位转向外部单位,因此就外部单位是否优于内部单位制定明确的结论尚不成熟</p><p>采用既定的行业规范,

作者:赖掰